2011年國際油船運(yùn)輸市場形勢淺析

中國產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：另據(jù)德魯里三季度報(bào)告預(yù)計(jì)，2011年全球原油海運(yùn)量為23.4億噸，同比增長2.2%；成品油海運(yùn)量為8.96億噸，同比增長1.9%。全球原油海運(yùn)周轉(zhuǎn)量為9.27萬億噸海里，同比增長3.8%；成品油海運(yùn)周轉(zhuǎn)量為3.01萬億噸海里，增長2.6%。 

    （一）石油供求同步小增，國際油價(jià)大幅上漲 

    發(fā)達(dá)國家的石油需求偏軟，但發(fā)展中國家2011年石油需求仍保持增長，并繼續(xù)拉動(dòng)全球石油需求增長。據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)2011年11月份統(tǒng)計(jì)，前三季度全球石油需求為8 880萬桶/日，同比增長1.2%。其中，經(jīng)合組織國家石油需求為4 557萬桶/日，同比下降0.8%；非經(jīng)濟(jì)合作組織國家石油需求為4 323萬桶/日，同比增長3.4%。預(yù)計(jì)2011年全球石油需求8 920萬桶/日，同比增長1.0%。 

    盡管大量資金持續(xù)不斷地注入金融系統(tǒng)，全球經(jīng)濟(jì)仍處于危險(xiǎn)境地，政策工具作用逐漸喪失，但受利比亞等國動(dòng)蕩、石油投機(jī)倉位大增以及美元貶值影響，加之石油供應(yīng)略有不足，2011年國際油價(jià)仍大幅上漲。 

    （二）石油運(yùn)輸總體增加，程租市場原油減少成品油增多 

    據(jù)2011年6月預(yù)計(jì)，據(jù)《2012-2016年中國石油市場運(yùn)營態(tài)勢及發(fā)展前景預(yù)測研究報(bào)告》分析2011年全球原油海運(yùn)量為20.16億噸，同比增長2.4%；成品油海運(yùn)量為8.22億噸，同比增長3.1%，石油海運(yùn)量增長2.6%。另據(jù)德魯里三季度報(bào)告預(yù)計(jì)，2011年全球原油海運(yùn)量為23.4億噸，同比增長2.2%；成品油海運(yùn)量為8.96億噸，同比增長1.9%。全球原油海運(yùn)周轉(zhuǎn)量為9.27萬億噸海里，同比增長3.8%；成品油海運(yùn)周轉(zhuǎn)量為3.01萬億噸海里，增長2.6%。 

    在即期運(yùn)輸市場中，原油貨盤減少，而成品油貨盤增加。據(jù)估算，2011年原油油船三大船型即期運(yùn)輸市場成交運(yùn)量約8.13億噸，同比減少2.4%。其中蘇伊士型和阿芙拉型油船運(yùn)量同比分別減少4%和17%。而VLCC運(yùn)量增長6%，這得益于中國等亞洲國家從波斯灣、西非和南美進(jìn)口石油需求的強(qiáng)勁。中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長繼續(xù)帶動(dòng)原油消費(fèi)增長，進(jìn)口原油相應(yīng)增多。2011年，至中國航線主力船型VLCC貨盤成交507艘次，約占全球VLCC貨盤的三成，較2010年同期增加101艘次，同比增長25%。 

    （三）運(yùn)力增長先慢后快，大小船型分化發(fā)展 

    2011年前11個(gè)月，油船船隊(duì)總拆解量850萬載重噸。其中，VLCC、蘇伊士型和阿芙拉型船分別拆解24 0萬載重噸、100萬載重噸和220萬載重噸；靈便型船和1萬載重噸以下船分別拆解270萬載重噸和20萬載重噸。同期，新油船大量交付，油船船隊(duì)總規(guī)模凈增加約 2 470萬載重噸。其中，VLCC凈增1 170萬載重噸；蘇伊士型和阿芙拉型船分別新增530萬載重噸和350萬載重噸。 

    油船船隊(duì)規(guī)模增長在上半年一度放緩，總規(guī)模增長收小至3.9%，增幅減少0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，蘇伊士型和阿芙拉型油船增幅分別減少1.1和1.6個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)入三季度，新船不斷涌入，船隊(duì)規(guī)模增長加快�？死�克森截至12月1日統(tǒng)計(jì)，全球現(xiàn)役油船船隊(duì)（萬噸以上船）共5 654艘，4.747億載重噸，較年初增長5.5%。其中VLCC規(guī)模1.75億載重噸，較年初增長7.1%。與2010年同期相比，船隊(duì)總規(guī)模增長擴(kuò)大至5.2%，增幅增1.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，VLCC和蘇伊士型船增幅分別為6.0%和9.2%；而阿芙拉型油船及以下船型的增幅較小，都在4%以下。 

    （四）原油運(yùn)價(jià)底位掙扎，個(gè)別航線偶有上振 

    雖然波斯灣六國的產(chǎn)量增長較為明顯，但原油船總體運(yùn)力過剩局面并未扭轉(zhuǎn)。2011年原油運(yùn)輸市場行情低迷不振。加之油價(jià)高企，即期運(yùn)輸市場中各船型航線運(yùn)價(jià)掙扎在保本點(diǎn)附近。波羅的海交易所原油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDTI）窄幅波動(dòng)，12月23日報(bào)930點(diǎn)，比年初上漲10%，全年平均782點(diǎn)，同比下跌13%。 

    據(jù)截至12月底統(tǒng)計(jì)，即期運(yùn)輸市場VLCC平均日收益為1.67萬美元，同比下跌56%。其中，波斯灣至日本航線日為1.81萬美元，蘇伊士型船平均日收益為1.89萬美元，下跌40%；西非至美東航線為1.31萬美元，阿芙拉型船平均日收益為1.33萬美元，下跌33%；北海至歐陸航線為1.83萬美元。 

    2011年期租市場租金下降幅度相對較小，各船型租金普遍高于即期市場總體水平。31萬載重噸級船一年期、三年期平均租金分別為2.50萬美元/日、3.15萬美元/日，同比分別下跌35%、18%；15萬載重噸級船一年期、三年期租金分別為1.97萬美元/日、2.37萬美元/日，同比分別下跌31%、14%；11萬載重噸級船（原油船阿芙拉型、成品油船LR2型）一年期、三年期租金分別為1.48萬美元/日、1.82萬美元/日，同比分別下跌11%、10%。 

    （五）成品油運(yùn)價(jià)跌中有升 

    2011年的成品油運(yùn)輸即期市場行情跌中有升，波羅的海交易所成品油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（B C T I）4月底和12月底兩度沖高至900點(diǎn)附近，全年平均719點(diǎn)，同比下降1.8%。 

    據(jù)截至12月底統(tǒng)計(jì)，即期運(yùn)輸市場M R 型船平均日收益為7 511美元，同比上升4%。其中，歐陸至美東航線日收益1.07萬美金，同比上升2%。而波斯灣至日本航線7.5萬噸級和5.5萬噸級型船平均日收益分別為1.05萬美元和7 816美元，同比下跌28%和27%。3萬噸級船新加坡至日本航線平均日收益為1 950美元，同比下跌28%。 

    成品油船期租市場各船型租金也普遍高于即期市場水平，并且M R 型及以下油船的租金同比上漲。成品油船7.4萬載重噸級船（LR1型）一年期、三年期平均租金分別為1.55萬美元/日、1.61萬美元/日，同比分別下跌17%、8%；4.7萬載重噸級船（MR型）一年期、三年期平均租金分別為1.37萬美元/日、1.45萬美元/天，同比分別上升4%、3%；3.7萬載重噸級船一年期、三年期平均租金分別為1.22萬美元/日、1.32萬美元/日，同比分別上漲5%、12%。 

    （六）油運(yùn)市場熱點(diǎn)頻現(xiàn) 

    1. 船東降低航速應(yīng)對低迷行情。為應(yīng)對運(yùn)力過剩，2011年2月以來，船公司紛紛降低船舶航行速度，既可減少燃油消耗，又能增加船舶周轉(zhuǎn)天數(shù)。據(jù)RS Platou公司分析，VLCC的航速半年內(nèi)平均下降7%，8月份降至13節(jié)。蘇伊士型和阿芙拉型油船的航速半年來分別下降9%和4%。 

    2. 船公司保本經(jīng)營困難。運(yùn)力嚴(yán)重過剩加之油價(jià)高漲，許多船公司運(yùn)費(fèi)收入已經(jīng)不抵營運(yùn)成本，還息發(fā)生困難。以蘇伊士型船為例，據(jù)業(yè)內(nèi)專家分析，該型船2011年的保本點(diǎn)因船舶訂造時(shí)期不同而有上下。2008年訂造的船價(jià)平均為9 510萬美元，年利率為5%，相應(yīng)保本點(diǎn)為4.62萬美元/日（含航次營運(yùn)成本8 000美元/日）。2010年訂造的船價(jià)平均為6 570萬美元，保本點(diǎn)為3.19萬美元/日。即期市場1.86萬美元/日、期租市場2萬美元/日左右的運(yùn)價(jià)水平只能支付航次營運(yùn)成本。 

    3. 利比亞等國之亂震動(dòng)地中海航線。利比亞是非洲第三大產(chǎn)油國，其原油出口量達(dá)110萬桶/日，主要供應(yīng)歐洲南部，并主要使用阿芙拉型油船。2月中旬起該國進(jìn)入戰(zhàn)亂狀態(tài)，3月份其原油平均產(chǎn)量跌到45萬桶/日，石油出口隨之大幅減少。4月中旬至8月的戰(zhàn)爭期間，石油出口完全停頓。為彌補(bǔ)利比亞石油減產(chǎn)，沙特、安哥拉等剩余產(chǎn)能較大的國家增產(chǎn)，紅海（從沙特的延布至地中海港口約36小時(shí)）和西非的原油出口相應(yīng)增多。隨著卡扎菲政權(quán)垮臺，該國的原油日產(chǎn)量10月份恢復(fù)到35萬桶水平，而戰(zhàn)前水平是160萬桶。 

    4. 日本地震一度提升MR型船行情。日本石腦油需求的一半通過進(jìn)口滿足，“3•11”地震導(dǎo)致其石化廠生產(chǎn)能力損失兩成，從歐洲的進(jìn)口當(dāng)月驟減。而同期在美國出現(xiàn)汽油短缺，引發(fā)當(dāng)?shù)赜蛢r(jià)上漲并高出歐洲市場，歐洲多余的石腦油調(diào)制成汽油后銷往美國。大西洋航線成交活躍推動(dòng)歐美航線運(yùn)價(jià)逐步上行。歐洲至美東3.7萬噸級船運(yùn)價(jià)4月28日沖至WS242.08，等價(jià)期租租金2.22萬美元/日，為2008年9月底以來的歷史最高。 

    洲航線上，由于船東擔(dān)心核污染而不愿前往日本，運(yùn)價(jià)3月中旬至4月下旬直線上漲。新加坡至日本3萬噸級船運(yùn)價(jià)（TC4）從WS127升至WS160，之后逐漸回落至WS145。